Как считается операционная прибыль. Расчет и формирование операционной прибыли (формула)

Доходы и расходы по обычным видам деятельностиСтрока «Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и иных аналогичных платежей)».По этой строке организация отражает доход от обычных видов деятельности за минусом НДС, акцизов, экспортных пошлин и налога с продаж (дебетовый оборот по субсчетам 90-3, 90-4, 90-5, 90-6).Доходом организации, согласно пункту 5 ПБУ 9/99 «Доходы организации», утвержденного приказом Минфина от 6 мая 1999 г. № 32н, является выручка от продажи продукции, товаров, выполнения работ, услуг. Доходы от обычных видов деятельности отражаются по кредиту счета 90 «Продажи».Для заполнения первой строки необходимо из полученной выручки отнять суммы НДС, акцизов, налога с продаж и экспортных пошлин. Или другими словами, нужно из кредитового оборота счета 90 отнять дебетовые обороты.Строка «Себестоимость проданных товаров, работ, услуг» В этой строке организация отражает расходы по обычным видам деятельности. Согласно пункту 5 ПБУ 10/99 «Расходы организации», утвержденного приказом Минфина от 6 мая 1999 г. № 33н, к расходам по обычным видам деятельности относятся затраты, связанные с изготовлением и реализацией продукции, приобретением и продажей товаров. Также сюда входят затраты, осуществление которых связано с выполнением работ, оказанием услуг.Малые предприятия могут вести учет доходов и расходов кассовым методом. При таком методе затраты, учитываются только в части фактически оплаченных материальных ценностей, услуг и т. д.Промышленные предприятия указывают в строке «себестоимость проданных товаров, работ, услуг» следующие виды расходов:– прямые расходы, связанные с выпуском продукции, (работ, услуг);– расходы вспомогательных производств;– расходы, связанные с управлением и обслуживанием производства;– потери от брака.По данной строке указываются суммы, списанные с кредита счета 43 «Готовая продукция» в дебет субсчета 90-2 «Себестоимость продаж».Организации оптовой торговли указывают по этой строке фактическую себестоимость проданных товаров, списанную с кредита счета 41 «Товары» в дебет субсчета 90-2 «Себестоимость продаж».Организации розничной торговли, ведущие учет товаров в продажных ценах, отражают по строке «Себестоимость проданных товаров, работ, услуг» покупную стоимость (фактическую себестоимость) реализованных товаров.Пример За 2003 год ООО «Валио» получило выручку от обычных видов деятельности в размере 240 000 руб. (включая НДС – 40 000 руб.), а расходы ООО «Валио» составили 182 000 рублей, в том числе:– расходы по производству продукции – 140 000 рублей;– покупная стоимость товаров – 30 000 рублей;– себестоимость услуг – 12 000 рублей.После строки «Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг» бухгалтер ООО «Валио» добавит строки для ее расшифровки. В графе 3 по этим строкам он поставит следующие суммы (в тысячах рублей):– собственной продукции – (140);– покупных товаров – (30);– реализованных услуг – (12).–конец примера– Строка «Валовая прибыль» Размер валовой прибыли определяется как разность между первыми двумя строками. Напомним, что если вы получили отрицательный результат, то указывать его надо в круглых скобках. Расшифровку по видам деятельности делать не нужно.Строка «Коммерческие расходы» К коммерческим расходам относятся:– транспортные расходы, если они не включены в покупную стоимость товаров;– оплата погрузочно-разгрузочных работ;– расходы на тару и упаковку;– амортизация основных средств;– зарплата продавцов;– расходы на рекламу и т. д.Строка «Управленческие расходы» К управленческим расходам фирмы относятся затраты на оплату труда административного персонала, подготовку и переподготовку кадров, оплату аудиторских, консультационных и информационных услуг, а также представительские расходы.Организации, занимающиеся производством продукции (работ, услуг), по строке «Управленческие расходы» указывают косвенные расходы, непосредственно не связанные с производственным процессом. Это могут быть: расходы на оплату труда административного персонала, расходы на подготовку и переподготовку кадров.Расходы, связанные с управлением производством, отражаются на счете 26 «Общехозяйственные расходы». Общехозяйственные расходы должны ежемесячно списываться.Строка «Прибыль (убыток) от продаж» По этой строке показывается прибыль (убыток) от продажи товаров (продукции, работ, услуг). Финансовый результат от продаж отражается следующими проводками:Дебет 90-9 Кредит 99– получена прибыль от продажи товаров (продукции, работ, услуг).Дебет 99 Кредит 90-9 – получен убыток от продажи товаров (продукции, работ, услуг).Для определения данных, вписываемых в эту строку, из выручки от продаж вычитается сумма затрат, отраженных по строкам «Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг», «Коммерческие расходы» и «Управленческие расходы».Если организация получила убыток от продажи товаров (продукции, работ, услуг), он должен быть отражен по строке «Прибыль (убыток) от продаж» в круглых скобках.Прочие доходы и расходы В этом разделе раскрываются данные, которые отражаются на счете 91 «Прочие доходы и расходы»Строка «Проценты к получению» По этой строке отражают суммы доходов, причитающиеся к получению и не связанные с участием организации в уставных капиталах других предприятий, а также ведением совместной деятельности. Здесь указываются проценты: по облигациям, по депозитам, за пользование денежными средствами, находящимися на банковских счетах организации, за предоставление денежных средств (другого имущества) по договору займа.Обратите внимание: проценты, полученные по договору займа, представленного в денежной форме, НДС не облагаются. Об этом сказано в подпункте 15 пункта 4 статьи 149 Налогового кодекса.Пример В ноябре 2003 ООО «Альт» заключило с ЗАО «Ромаш» договор займа. Согласно договору, ООО «Альт» предоставляет ЗАО «Ромаш» денежные средства в размере 1 000 000 рублей на один месяц.«Ромаш» выплачивает проценты за пользованием займом по ставке 60 процентов годовых.В декабре 2003 года «Ромаш» вернул «Альту» сумму займа и заплатил проценты.В бухгалтерском учете ООО «Ромаш» были сделаны следующие проводки:Дебет 58 Кредит 51 – 1 000 000 рублей – перечислена сумма займа ЗАО «Альт»;Дебет 76 Кредит 91-1 – 50 000 рублей (1 000 000 руб. x 60% : 12 мес.)– начислены проценты по договору займа;Дебет 51 Кредит 58 – 1 000 000 рублей – возвращена сумма займа;Дебет 51 Кредит 76 – 50 000 рублей – получены проценты от заемщика;ООО «Ромаш» должно указать по строке «проценты к получению» 50 000 рублей.–конец примера–Обратите внимание: перечисленные доходы отражаются по строке «Проценты к получению» лишь в том случае, если они не связаны с обычными видами деятельности организации. В противном случае они должны отражаться по строке «Выручка».Строка «Проценты к уплате» Здесь отражаются проценты, которые организация уплатила за временное пользование денежными средствами (займами, кредитами). К этой группе расходов не относятся затраты по уплате процентов по кредитам и займам, которые связаны с покупкой имущества. Такие проценты включаются в его фактическую себестоимость. В бухучете начисленные проценты по кредитам и займам отражаются следующими проводками:Дебет 91-2 Кредит 66 (67) – начислены проценты за пользование кредитами и займами.Строка «Доходы от участия в других организациях» по ней отражают поступления от участия в уставных капиталах других фирм. Например, это могут быть дивиденды по акциям.Строка «Прочие операционные доходы» К операционным доходам относятся:– поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации;– поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных (кроме иностранной валюты);– поступления, связанные с предоставлением за плату патентов на изобретения, промышленных образцов и других видов интеллектуальной собственностиСтрока «Операционные расходы» К «операционным расходам» относятся:– затраты по предоставлению за плату во временное пользование активов организации;– расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и других активов и т. д.;– затраты по предоставлению за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;– расходы по оплате услуг банков;– прочие расходы.Строка «Внереализационные доходы» К внереализационным доходам относятся:– штрафы, пени, неустойки, получаемые за нарушение контрагентом условий договора;– поступления, связанные с возмещением убытков, причиненных организации;– активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения;– прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;– суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которой истек срок исковой давности;– положительные курсовые разницы;– прочие внереализационные доходы.Строка «Внереализационные расходы» Внереализационными расходами являются:– штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договора;– возмещение причиненных организацией убытков;– убытки прошлых лет, признанные в отчетном году;– суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, а также суммы других долгов, нереальных для взыскания;– отрицательные курсовые разницы;– сумма уценки активов;– прочие внереализационные расходы.Строка «Прибыль (убыток) до налогообложения» По этой строке показывается финансовый результат (прибыль или убыток), полученный от деятельности организации за 2003 год.Он определяется так:Строка «Прибыль (убыток) до налогообложения» = Строка «Прибыль (убыток) от продаж» + Строка «Проценты к получению» – Строка «Проценты к уплате» + Строка «Доходы от участия в других организациях» + Строка «Прочие операционные доходы» – Строка «Прочие операционные расходы» + Строка «Внереализационные доходы» – Строка «Внереализационные расходы».Строка «Отложенный налоговый актив» Отложенный налоговый актив возникает, когда моменты признания расходов (доходов) в бухгалтерском и налоговом учете не совпадают.Вычитаемая временная разница возникает если доходы в бухгалтерском учете признаются раньше чем, в налоговом, а доходы позже. Эти разницы приводят к уменьшению налога на прибыль. Такие ситуации могут возникать, например, если:– фирма, использовавшая кассовый метод, начислила расходы, но фактически их не оплатила;– сумма начисленных расходов (например, амортизация основных средств) в бухучете больше, чем в налоговом;– убыток прошлого периода не был использован в этом году и перенесен на будущее;– в текущем году произошла переплата налога на прибыль, и вам засчитали его в счет будущих платежей.Вычитаемые временные разницы отражаются на субсчетах тех счетов, по которым они возникли.Строка «Отложенные налоговые обязательства» В этой строке вам нужно указать кредитовое сальдо по счету 77 «Отложенные налоговые обязательства».Обязательства появляются, когда расходы в бухгалтерском учете признают позже, чем в налоговом, а доходы раньше. Отложенные налоговые обязательства рассчитываются по формуле:

Отложенные налоговые обязательства

=

Налогооблагаемая временная разница

х

Ставка налога на прибыль

Налогооблагаемые временные разницы приводят к увеличению сумм налога на прибыль в последующих периодах. Они возникают, например, в случаях, когда:– фирма начисляла выручку от реализации товаров, но фактически деньги не получила (для тех, кто использует кассовый метод);– сумма начисленных расходов (например, амортизации основных средств) в налоговом учете больше, чем в бухгалтерском;– есть отсрочка или рассрочка по уплате налога на прибыль.Строка «Текущий налог на прибыль» По этой строке отражается сальдо субсчета «Расчеты по налогу на прибыль» счета 68. Если все проводки по ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль», утвержденное приказом Минфина от 19 ноября 2002 г. № 114н, сделаны верно, кредитовое сальдо этого субсчета на 31 декабря 2003 года будет равно начисленному по итогам года налогу на прибыль.Строка «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода»Чистая прибыль (убыток) отчетного года = «Прибыль (убыток) до налогообложения + «Отложенные налоговые активы» – «Отложенные налоговые обязательства» – «Текущий налог на прибыль».Если вы верно заполнили все предыдущие строки, то результат по строке «Чистая прибыль (убыток) до налогообложения» должен совпадать с сальдо счета 99 «Прибыли и убытки».Справочный раздел От заполнения справочного раздела освобождены лишь малые предприятия. Остальным предложено сообщить о постоянных налоговых обязательствах (активах), базовых и разводненных прибылях (убытках) на акцию. Два последних показателя могут оказаться важны для ваших потенциальных инвесторов или других заинтересованных пользователей. Для того чтобы рассчитать их по всем правилам воспользуйтесь Методическими рекомендациями по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию, которые утверждены приказом Минфина от 21 марта 2000 г. № 29н.Л.А. Сардарова, редактор-эксперт АГ «РАДА»

Экономическая сущность прибыли в общем заключается в разнице между денежными средствами, полученными от продаж, и затратами предприятия, однако для разных целей анализа принято включать в вычитаемые расходы различные затраты, и в результате показатели прибыли характеризуют разную доходность. Например, различают:

• валовую прибыль - показатель отражает такую величину прибыли предприятия, если бы затраты производились только на статьи себестоимости, т. е. без учёта коммерческих и управленческих расходов;
• прибыль от продаж - показатель учитывает затраты, которые были понесены в ходе продаж товаров или услуг, т. е. уже учитывает коммерческие и административные расходы;
• прибыль до налогообложения - показатель суммирует всю выручку предприятия как от основной, так и от финансовой деятельности, и уменьшает её на сумму расходов на непосредственно производство, сбыт, а также прочих расходов;
• чистую прибыль - показатель отражает «сухой остаток» деятельности предприятия после вычета всех расходов и уплаты налогов в бюджет.

В данной статье остановимся подробнее на операционной прибыли и ее формуле.

Определение операционной прибыли

Прибыль предприятия часто путают с выручкой. Выручка предприятия - сумма всех поступлений от продаж товаров или услуг. В форме 2 «Отчет о прибылях и убытках» выручка отражается в первой строке 2110. Под прибылью понимается выгода предприятия от ведения деятельности, для чего необходимо уменьшить выручку (сумму всех полученных средств) на определенный набор расходов.

Если из выручки вычесть все те расходы предприятия, которые были необходимы для производства товара или оказания услуги, т. е. себестоимость, то полученный результат будет представлять собой валовую прибыль. Данный тип прибыли позволяет оценить, насколько себестоимость производства является приемлемой для бизнеса, не съедает ли она большую часть прибыли, однако он не дает представления о тех затратах, которые были понесены в связи с реализацией товаров или услуг конечным пользователям. Анализ данных затрат особенно актуален для крупных ритейлеров, в составе затрат которых коммерческие расходы занимают существенную часть.

Операционная прибыль (её также называют прибылью от продаж или прибылью от реализации) отражает ту прибыль, которая была получена после вычета всех расходов, которые были связаны с реализацией. Для этого из валовой прибыли вычитаются коммерческие и управленческие расходы или из выручки вычитаются себестоимость, коммерческие и управленческие расходы.

Формула расчета операционной прибыли

Операционная прибыль = Выручка - Себестоимость продаж - Коммерческие расходы -Управленческие расходы

Операционная прибыль = Валовая прибыль - Коммерческие расходы - Управленческие расходы

В управленческом учете операционная прибыль может быть насчитана на основе показателей объема реализации (в натуральных единицах измерения), цены, а также полной себестоимости реализованной продукции (включающей в себя управленческие и коммерческие расходы не единицу готовой продукции или услуги).

При наличии данных показателей прибыль от реализации может быть рассчитана как:

Операционная прибыль = Объем реализации * Цена - Объем реализации * Полная себестоимость реализованной продукции

Операционную прибыль часто путают с чистой прибылью. Чистая прибыль является конечным показателем прибыльности предприятия, очищенным от всех возможных расходов.

По строкам отчета о прибылях и убытках формула рассчитывается как:

Чистая прибыль = Выручка - Себестоимость продаж - Коммерческие расходы -Управленческие расходы - Доходы от участия в других организациях - Проценты к получению - Проценты к уплате - Прочие доходы - Прочие расходы - Текущий налог на прибыль - Изменение отложенных налоговых обязательств - Изменение отложенных налоговых активов - Прочее

Операционная прибыль не учитывает доходы и расходы, не связанные с обычной (операционной) деятельностью организации, а также налоги и стоимость финансирования. Однако она позволяет оценить степень эффективности работы основного производственного персонала, а также коммерческой службы и управленцев, напрямую задействованных в процессе производства и реализации продукции или услуг. Она позволяет абстрагироваться от влияния таких факторов, как налоговый режим и процентные ставки по кредитам и займам, т. е. сферу компетенции финансовых служб и руководства компании.

Операционная прибыль играет важную роль при анализе рентабельности предприятия. Рассмотрим методики расчета и разберем их преимущества и недостатки.

Операционная прибыль – это простыми словами та, которую компания получает от основной деятельности. Показатель можно считать индикатором уровня доходности от регулярных операций по основным видам деятельности, а также связующим звеном между валовой и чистой прибылью.

Операционный доход часто путают с чистым, хотя эти показатели отличаются. Отличительная особенность первого показателя в том, что он представляет результаты деятельности компании под влиянием различных (контролируемых и условно контролируемых) факторов работы предприятия.

Скачайте и возьмите в работу :

В чем польза : Инструкция будет полезна практически любой компании. В ней описано, в какой последовательности нужно проводить анализ, какие показатели рассчитать и на что обратить внимание.

Операционная прибыль: формула расчета

Практически на всех этапах жизненного цикла предприятия операционная деятельность - наиболее масштабный блоком. Поскольку термин «операционная прибыль» применяется и к анализу динамики факторов предприятия, и к оценке менеджмента, и вычислению результатов по основным (регулярным) видам деятельности, есть несколько похожих друг на друга способов получения показателя.

Как считать операционную прибыль по бухгалтерской отчетности

Однако отсутствие амортизации в формуле вычисления приводит к отсутствию информации о потребности компании в финансировании основных фондов. В связи с этим удобно анализировать EBITDA в связке с EBIT.

Как понять, куда делись деньги компании

Оценить отклонения по операционной прибыли с помощью готовой Excel-модели от журнала "Финансовый директор"

EBIT / EBT / EBIAT

EBIT (прибыль до вычета процентов и налогов), EBT (прибыль до налогообложения) и EBIAT (прибыль до вычета процентов после налогов).

NOPAT = (EBIT) х (1 - T)

где EBIT – прибыль до вычета налогов и процентов;

Резюме

Показатели операционной прибыли отвечают на множество вопросов в финансовом анализе и охватывают практически всю деятельность предприятия при оценке рентабельности и эффективности управления. При этом есть целый набор похожих расчетов, каждый из которых представляет свое уникальное назначение. Финансово-аналитический блок компании должен позаботиться об обеспечении пользователей информации единой терминологией, понимаемой и признаваемой всеми участниками процесса. В целях минимизации методологических и коммуникационных ошибок рекомендуется закрепить расчеты всех используемых показателей с помощью отдельного локально-нормативного документа. Подобный подход будет особенно актуален для холдинговых компаний или компаний с филиальной сетью.

Одна из наиболее прогрессирующих тенденций мировой экономики ― это стремление к глобализации и приведению бухгалтерского учета к максимально однородному состоянию. С этой целью в отечественный учет для его облегчения и совершенствования был введен такой показатель, как EBIT, также именуемый операционной прибылью. EBIT берет свое начало в английском и, позже, американском учете, на основе принципов GAAP. Данный показатель удобен для исчисления финансовых способностей компании относительно международных стандартов, то есть фактически определяет возможность выживаемости компании в условиях мирового рынка.

Оглавление:

Что такое операционная прибыль (EBIT )

EBIT представляет собой сумму прибыли, которая формируется у компании до вычета налоговых обязательств. Показатель EBIT является средней ступенью между валовой и чистой прибылью. Отсутствие налогового бремени в показателе дает возможность не брать во внимание общую структуру капитала компании и позволяет сопоставлять два разных предприятия на основе одного показателя.

Обратите внимание

Зачастую EBIT путают с показателей операционной прибыли, которая, в отличие от EBIT, не принимает во внимание прочие операции.

Параметр EBIT выражается как база для оценочного восприятия бизнеса, стоимость, предлагаемая покупателем за определенный механизм хозяйственной деятельности, перемноженная EBIT с необходимым мультипликатором.

Понимая важность и весомость данного показателя, большинство западных предприятий принимают его данные во внимание при оценке того или иного дела. В отечественной практике показатель EBIT встречается редко. Зачастую его используют крупные предприятия или предприятия, осуществляющие продажу товаров или оказание услуг иностранным контрагентам. Тем не менее, для российской отчетности EBIT не несет решающего смысла, а законодатель не обязывает бухгалтера отражать итоги расчета в подаваемой отчетности.

Формула расчета показателя операционной прибыли (EBIT)

EBIT рассчитывается на основании международных стандартов бухучета. Основываясь на них, можно сделать вывод, что EBIT ― результат вычитания прямых издержек из выручки компании. Фактически, это валовая прибыль компании за рассчитываемый период.

В России такой показатель исчисляется с учетом отечественной практики и, соответственно, стандартов бухучета РФ. Во внимание расчета включаются такие категории, как полученные проценты, возмещение налога и непредвиденные доходы и издержки компании.

Чтобы показатель EBIT отечественного образца максимально соответствовал мировому, требуется:

• исчислить чистую прибыль компании;
• исчислить налоговое бремя на общую прибыль компании, изкоторого вычтено возмещение налога;
• определить объем чистых процентов, отнимая от объема уплаченных процентов объем полученных средств;
• из получившейся суммы отнять непредвиденные доходы и издержки.

Фактически, формула для расчета EBIT на отечественных предприятиях выглядит так:

EBIT = Чистая прибыль + Издержки налога на прибыль – Возмещение по налогу + Непредвиденные издержки – Непредвиденные доходы + Уплаченные проценты – Полученные проценты.

В общем, не детальном виде, формула, основываясь на данных «Отчета о прибылях и убытках», выглядит так:

EBIT = графа 2300 + графа 2330, т.е. «Прибыль до налогообложения» + «Проценты».

Позитивным выражением данного показателя принято считать любое значение EBIT с положительным знаком.

На данный момент востребованностью пользуется показатель EBITDA , он тесно взаимосвязан с EBIT , отличаясь от него суммой объема амортизации и НМА. С помощью EBIT становится возможным исчислить показатель EBITDA, предоставляющий возможность оценить прибыль предприятия, не опираясь на объем инвестиционных вложений, не рассчитанных обязательств, а также налогов.

Взаимодействие показателей EBIT и EBITDA

Оба параметра берут свое начало из одних источников, но имеют свои отличия.

EBITDA напрямую зависит от EBIT . Первый показатель является скорректированной характеристикой работы предприятия, на которую, в основном, обращают внимание инвесторы. Второй показатель ― промежуточное звено, рассчитываемое для того, чтобы в итоге предоставить наиболее полную картину финансового состояния компании за отчетный период.

Так, говоря о важности EBITDA , экономисты говорят и о важности EBIT . Для расчета этих показателей важен только вид деятельности и объем операционной прибыли. Однако, это условие является своеобразным недостатком показателей:

• такие показатели позволяют сравнивать предприятия только одной сферы;
• показатели оценивают прибыль, однако, не дают представления о том, сколько средств необходимо компании. То есть, какой объем финансов нужно предоставить инвесторам для дальнейшего функционирования предприятия.

EBITDA наиболее приемлем в крупных отраслях, например, в угольной промышленности, где высокий показатель амортизации позитивно влияет на данные прибыльности. EBIT распространен в сфере банковского обслуживания, которая заинтересована в высоком значении указанного параметра. Это означает, что банковское учреждение удовлетворительно справляется с поставленной задачей и в его распоряжении достаточно ресурсов для обеспечения займов.

Обратите внимание

Позитивное значение EBIT, в отличие от EBITDA, не означает, что параметр денежного потока также будет положительным. Фактически, промежуточный параметр EBIT ограничен и является подспорьем для дальнейших расчетов.

Таким образом, EBITDA отличается от EBIT на объем амортизационных отчислений и НМА. Он используется как параметр, дающий основу для исчисления показателя, по которому возможно эффективно сравнивать прочие компании друг с другом.

Оба показателя имеют различные формулы исчисления, но используются в анализе финансового состояния предприятий. Чтобы эффективность анализа финансового положения была выше, рекомендуется принимать во внимание прочие параметры рентабельности.

Исторически расчет EBIT и EBITDA основан на данных отчетности US GAAP, однако показатели EBIT и EBITDA также используются для анализа финансового положения и оценки стоимости компаний, которые в том числе формируют отчетность по международным стандартам.
Расчет данных показателей на основе МСФО-отчетности имеет свои особенности. Кроме того, компании применяют разную методологию расчета данных показателей.

EBIT и EBITDA: расчет и смысл показателей

Показатели EBIT (earnings before interest and taxes — прибыль до вычета процентов и налогов) и EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization — прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации основных средств и нематериальных активов) не установлены международными стандартами финансовой отчетности или национальными стандартами западных стран в качестве обязательных показателей.

Эти и некоторые другие показатели называются non-GAAP financial measures («показатели, не являющиеся финансовыми величинами US GAAP»).

Тем не менее, и EBIT, и EBITDA очень широко используются аналитиками, инвесторами и другими заинтересованными лицами для оценки финансового положения и стоимости компаний.

История возникновения EBITDA
Исторически показатель EBITDA использовался для определения способности компании к обслуживанию долга, то есть данный показатель в сочетании с показателем чистой прибыли служил источником информации о том, какую сумму процентных платежей может обеспечить компания в ближайшей перспективе. В первую очередь EBITDA пользовались инвесторы, которые рассматривали компанию не в качестве долгосрочной инвестиции, а в качестве совокупности активов, которые можно выгодно продать по отдельности, при этом EBITDA характеризовал величину, которая может быть направлена на погашение кредитов.

Такая схема (leveraged buyouts — финансируемый выкуп, при котором компания выкупается за счет заемных средств) была широко распространена в 80-х годах. Затем показатель EBITDA стал использоваться большинством компаний и на сегодняшний день стал одним из самых популярных показателей. Он показывает доход, который принес бизнес в текущем периоде, и, следовательно, может использоваться для оценки рентабельности инвестиций и возможностей самофинансирования.

Расчет показателей EBIT и EBITDA
Классический расчет данных показателей достаточно прост: чтобы их рассчитать, необходимо начать с показателя чистой прибыли за период:

EBIT = Чистая прибыль - (Процентный расход/доход) - (Налог на прибыль).

Из показателя чистой прибыли необходимо исключить показатели финансовых (процентных) расходов или доходов, налог на прибыль:

EBITDA = EBIT - (Амортизация основных средств и нематериальных активов).

Пример 1
Отчет о совокупном доходе за год, закончившийся 31.12.2014

Как видно из примера, у трех компаний, чистая прибыль которых значительно отличается, показатель EBITDA одинаков. Показатель EBIT одинаков у компаний с одинаковой амортизационной нагрузкой, хотя компания 1 по итогам года получила прибыль, а компания 2 — убыток (в том числе вследствие различной налоговой и долговой нагрузки).

Смысл показателей EBIT и EBITDA
Показатель EBIT является промежуточным показателем прибыли до уплаты процентов и налогов.
Показатель EBITDA — это «очищенный» показатель чистой прибыли от амортизации, процентов и налога на прибыль, позволяющий оценить прибыль компании вне зависимости от влияния:

• размера инвестиций (поправка на сумму начисленной амортизации);
• долговой нагрузки (поправка на проценты);
• режима налогообложения (поправка на налог на прибыль).

Основное назначение EBITDA в том, чтобы с помощью данного показателя можно было сравнивать различные предприятия, работающие в одной отрасли, в том числе для целей бенчмаркинга. При этом не важны размеры инвестиций, долговая нагрузка или применяемый налоговый режим — имеют значение только вид деятельности и операционные результаты. Таким образом, EBITDA позволяет сравнивать компании с различными учетными политиками (например, в части учета амортизации или переоценки активов), различными условиями налогообложения или уровнем долговой нагрузки.

Критика
Основная критика EBITDA состоит в следующем: очищая показатель от амортизации, мы лишаем пользователя информации о потребности компании в инвестициях.

При этом компании с высокой амортизационной нагрузкой и с высокой потребностью реинвестирования (добывающие отрасли, производство и другие) заинтересованы активно использовать данный показатель и завышать свои результаты, так как корректировка на амортизацию существенно улучшает показатель прибыли.

Данная критика обоснованна, однако в любом случае показатель EBITDA следует рассматривать в комплексе с другими показателями, в том числе с EBIT, который, обладая преимуществами «очистки» от налогов и процентов, содержит амортизацию. Также необходимо анализировать другие показатели, такие как валовая маржа, операционная и чистая прибыль.

Дополнительно показатели EBIT и EBITDA критикуются за то, что в классическом варианте они содержат все доходы — как от регулярной деятельности (операционные), так и от разовых операций (внереализационные). Большинство компаний рассчитывает EBIT и EBITDA, вычитая внереализационные доходы и расходы, очищая показатель от результатов, не относящихся к операционной деятельности. Кроме того, как альтернативный вариант многие аналитики, инвесторы и финансовые директора компаний используют показатель операционной прибыли для оценки регулярной деятельности компании и способности прогнозировать генерацию операционных денежных потоков. Однако дополнительное очищение показателей может быть опасно тем, что сумма внереализационных доходов и расходов, а также показатель операционной прибыли станут предметом манипуляции, когда внереализационные расходы и операционная прибыль окажутся существенно завышенными, что также следует учитывать при анализе компании.

Анализ с применением EBIT и EBITDA
В настоящее время EBIT и EBITDA широко используются при анализе компаний. В том числе применяются следующие производные показатели:

• EBITDA margin % (рентабельность EBITDA);
• Debt/EBITDA (обязательства/EBITDA);
• Net Debt / EBITDA (чистый долг / EBITDA);
• EBITDA / Interest expense (EBITDA / процентный расход).

Кредитные организации могут устанавливать свои целевые значения показателей, по которым они отслеживают финансовое положение компаний-заемщиков.
Собственники компаний также могут устанавливать целевые значения, с помощью которых они анализируют финансовое положение и развитие компаний, а также оценивают результаты работы менеджмента
компании.

Отличия EBIT и EBITDA от операционной прибыли

Показатели операционной прибыли и EBIT/EBITDA — это разные показатели. Если в классические показатели EBIT/EBITDA включаются все доходы и расходы — операционные и неоперационные (кроме процентов, налогов и амортизации), — то в операционную прибыль не включаются неоперационные доходы и расходы.
Неоперационными (или внереализационными) доходами или расходами считаются нерегулярные или разовые доходы и расходы, не относящиеся к обычной деятельности компании. Например, чаще всего это доходы от инвестиционной деятельности (если такая деятельность не является регулярной для компании), выручка от разовой операции нерегулярной деятельности, расходы, не связанные с деятельностью компании, курсовые разницы, прекращенная деятельность и другие. В то же время прибыль (убыток) от продажи основных средств, резерв по сомнительным долгам, обесценение активов, а также большинство других расходов, как правило, являются частью операционной прибыли.
Операционная прибыль включается в расчет другого non-GAAP-показателя — OIBDA (operating income before depreciation and amortization — операционная прибыль до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов). Как видно из названия показателя, отличия OIBDA от EBITDA — это состав прибыли: OIBDA содержит только операционную прибыль, неоперационные доходы и расходы исключены.

Пример 2
Используя данные примера 1, рассчитаем OIBDA для трех компаний.
Рентабельность OIBDA в данном случае выше рентабельности EBITDA, так как не содержит сумму по статье «Прочие расходы».

При этом, несмотря на различные показатели операционной прибыли, OIBDA одинакова у всех трех рассматриваемых компаний.

Особенности требований МСФО к операционным результатам
Отражение внереализационных результатов — в правилах US-GAAP отчетности, тогда как в МСФО содержится требование не отражать статьи в качестве чрезвычайных статей.

С одной стороны, предприятия могут, но не обязаны представлять промежуточный показатель операционной прибыли выше показателя прибыли (убытка) за период. В целом понятия «операционный» или «неоперационный» международными стандартами не определяются.

С другой стороны, предприятие должно представлять дополнительные статьи, заголовки и промежуточные итоги в отчете, представляющем прибыль или убыток и прочий совокупный доход, когда такое представление уместно для понимания финансовых результатов предприятия. Поскольку воздействия различных видов деятельности предприятия, его операций и других событий различаются с точки зрения периодичности, потенциала получения прибыли или убытка и прогнозируемости, раскрытие информации о компонентах финансовых результатов помогает пользователям понять полученные финансовые результаты и прогнозировать будущие результаты.

Предприятие включает дополнительные статьи в отчет, представляющий прибыль или убыток и прочий совокупный доход, и корректирует используемые наименования и порядок представления статей, если это необходимо для пояснения элементов финансовых результатов. Предприятие рассматривает факторы, включающие существенность, а также характер и функцию статей доходов и расходов.

Нередко компании в МСФО-отчетности указывают в статье «Прочие доходы» или «Прочие неоперационные доходы» (Other income / Other non-operational income), а также «Прочие расходы» или «Прочие неоперационные расходы» (Other expenses / Other non-operational expenses) результаты деятельности, которую считают нерегулярной и не относящейся к основной операционной деятельности.

Такая особенность международных стандартов может стать причиной того, что показатели OIBDA от EBITDA в части, используемой для расчета прибыли, могут быть идентичными, если компания не выделяет результаты по нерегулярным видам деятельности. Однако зачастую компании, самостоятельно определяя характер статей и желая улучшить показатель операционной прибыли, могут завышать показатели внереализационных расходов. В этом смысле требование МСФО не определять статьи в качестве чрезвычайных или внереализационных вполне обоснованно и продиктовано необходимостью не вводить в заблуждение пользователя отчетности.

Таким образом, компания, представляя расчет EBIT и EBITDA, для целей определения данных показателей может выделить статьи с финансовыми результатами нерегулярных операций и использовать их в расчете. При этом не требуется, но рекомендуется раскрыть методику расчета.

Скорректированная EBITDA

Показатели EBIT и EBITDA очень популярны и широко используются для оценки финансового положения и стоимости компаний; многие компании включают non-GAAP-показатели в свою отчетность, сформированную в том числе по международным стандартам.

Однако методология расчета данных показателей в разных компаниях может отличаться. Различные методики расчета приводят к несравнимости показателей различных компаний (то есть нивелируют основное преимущество EBIT и EBITDA). Кроме этого, различные подходы к формированию и представлению non-GAAP-показателей в отчетности дают большие возможности для манипуляции данными показателями в стремлении их улучшить.

Активное использование данных показателей инвесторами и представление компаниями non-GAAP-показателей в своей отчетности явились причиной того, что на эти показатели в начале 2000-х годов обратил внимание регулятор. Изначально EBIT и EBITDA рассчитывались на основе отчетности US GAAP и в настоящий момент регулируются правилами US SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам США). Правила SEC устанавливают классическую формулу расчета EBIT и EBITDA на основе отчетности US GAAP и не разрешают очищать данные показатели от других расходов, кроме как от налога на прибыль, процентов и амортизации. Показатели, которые рассчитываются иным способом, не могут называться EBIT и EBITDA, поэтому компании, отступающие от классической формулы по тем или иным причинам, называют данные показатели иначе, чаще всего добавляя определение «скорректированный» (adjusted): «скорректированный EBIT», «скорректированный EBITDA», «скорректированный OIBDA» и так далее.

Чаще всего EBITDA дополнительно очищают от следующих статей отчета о совокупном доходе:

• чрезвычайных (внереализационных) доходов и расходов (если стандарты отчетности допускают наличие таких статей или если они могут быть идентифицированы из дополнительных раскрытий);
• курсовых разниц;
• убытка от реализации (выбытия) активов;
• убытков от обесценения различных групп активов, в том числе гудвилла;
• вознаграждений, основанных на акциях (stock-based compensation);
• доли результата в ассоциированных и совместных предприятиях и операциях;
• начисления резервов под различные нужды.

Пример 3
В качестве примера рассмотрим отчетность Группы «Газпром нефть» за 2014 год, сформированную в соответствии с МСФО.
В Примечании 39 «Информация по сегментам» на странице 55 компания раскрывает скорректированный показатель EBITDA по сегментам и дает следующий комментарий: «Скорректированный показатель EBITDA представляет собой EBITDA Группы и долю в EBITDA ассоциированных и совместных предприятий. Руководство полагает, что скорректированный показатель EBITDA является удобным инструментом для оценки эффективности операционной деятельности Группы, поскольку отражает динамику прибыли без учета влияния некоторых начислений. EBITDA определяется как доходы до вычета процентов, расходов по налогу на прибыль, износа, истощения и амортизации, прибыли (убытка) от курсовых разниц, прочих внереализационных расходов и включает в себя долю Группы в прибыли ассоциированных и совместных предприятий. EBITDA является дополнительным финансовым показателем, не предусмотренным МСФО, который используется руководством для оценки деятельности».
Далее, на странице 57 раскрывается расчет скорректированного показателя EBITDA :

В расчет EBITDA компания включает «Убыток от курсовых разниц» и «Прочие расходы», которые считает внереализационными. Далее показатель корректируется на результаты ассоциированных и совместных предприятий.
Если рассчитать EBITDA по классической формуле, получим следующие данные:

За 2014 год разница классического и скорректированного показателей довольно существенна — около 30 %, в основном за счет существенной суммы курсовых разниц и доли EBITDA в ассоциированных компаниях.

Пример 4
Рассмотрим другую отчетность — компании X5 Retail Group за 2014 год в соответствии с МСФО.
В отчетности показан расчет adjusted EBITDA («скорректированная EBITDA») (с. 98), из которого видно, что, кроме амортизации, налогов и чистых процентных расходов, дополнительно вычтен убыток
от обесценения (impairment), курсовые разницы (net foreign exchange result) и доля убытка в ассоциированных компаниях (share of loss
of associates).

Если мы сделаем классический расчет EBITDA, получим следующие результаты:

Классический показатель EBITDA меньше скорректированного на 6 % по результатам 2014 года главным образом вследствие влияния обесценения основных средств и нематериальных активов; по результатам 2013 года показатели практически равны, так как влияние обес-ценения активов было несущественно.

Особенности расчета EBIT и EBITDA по данным МСФО-отчетности

Убыток от обесценения
Учет обесценения активов регламентируется МСФО (IAS) 36, а также другими стандартами, регламентирующими учет обесценения соответствующих активов (например, МСФО (IAS) 2, МСФО (IAS) 39).
Классический показатель EBITDA не должен очищаться от убытка от обесценения, однако скорректированные показатели нередко очищаются от подобных «неденежных» статей. Достаточно часто компании убирают из расчета обесценение гудвилла и других нематериальных активов, мотивируя тем, что данные убытки случаются разово и не относятся к регулярной операционной деятельности компании. Кроме этого, аргументацией служит то, что обесценение основных средств и нематериальных активов по смыслу близко амортизации и также должно быть исключено из значения EBITDA.

Процентный доход
Формула расчета EBIT и EBITDA содержит показатель «Процентный (или финансовый) расход» (interest or finance expense). Необходимо учитывать, что имеется в виду чистый результат по начисленным процентным доходам и расходам (net interest expense). Соответственно, начисленный процентный доход следует включить в расчет EBIT и EBITDA (процентный доход следует вычесть из рассчитываемого показателя).

Доля в результате ассоциированных и совместных компаний и операций
Учет инвестиций в ассоциированные и совместные компании и операции регламентируется МСФО (IAS) 28 и МСФО (IFRS) 11.

Классическая формула расчета EBIT и EBITDA не содержит вычитания доли прибыли или убытка ассоциированных и совместных компаний и операций, однако скорректированный показатель нередко может либо очищаться от данного дохода или расхода, либо, как в отчетности Группы «Газпром нефть» в вышеописанном примере 3, корректироваться с учетом специфики участия в результате ассоциированных и совместных компаний и операций.

Чрезвычайные доходы и расходы
В некоторых источниках утверждается, что показатели EBIT и EBITDA исключают суммы чрезвычайных доходов и расходов.

Однако, во-первых, как описано выше, в МСФО (IAS) 1 есть прямое требование не представлять какие-либо статьи доходов и расходов в отчетах, представляющих прибыль или убыток и прочий совокупный доход, или в примечаниях в качестве чрезвычайных статей. Это значит, что в МСФО-отчетности мы не всегда можем увидеть суммы, которые характеризуются предприятием как чрезвычайные или внереализационные доходы или расходы, и, следовательно, не можем использовать их в расчете.

Во-вторых, классическая методология SEC не разрешает очищать EBIT и EBITDA от дополнительных статей, кроме налогов, процентов и амортизации; при этом чистая прибыль по US GAAP (net income) содержит внереализационные расходы и доходы. Поэтому для расчета EBIT и EBITDA данных МСФО-отчетности, которая не содержит выделенных чрезвычайных доходов и расходов, достаточно.

Прибыль/убыток от реализации основных средств и нематериальных активов
Прибыль/убыток от реализации основных средств и нематериальных активов содержится в показателе чистой прибыли за период и не вычитается при расчете EBIT и EBITDA. Однако иногда компании вычитают данную прибыль или убыток в скорректированном показателе, особенно если такая операция достаточно необычна для деятельности компании и сумма операции существенна.

Stock-based compensation (вознаграждения работникам и директорам долевыми инструментами)
Учет вознаграждений, основанных на акциях, регламентируется МСФО (IAS) 19 и МСФО (IFRS) 2. Согласно МСФО, если товары или услуги, полученные или приобретенные в операции, предполагающей выплаты, основанные на акциях, не отвечают критериям признания в качестве активов, то они должны быть признаны как расходы.

Некоторые компании вычитают данные расходы из показателей EBIT или EBITDA как «неденежные» (non-cash), хотя классический метод расчета не предполагает вычета данных расходов.

Налог на прибыль
Учет отражения в отчетности налога на прибыль регламентируется МСФО (IAS) 12. Налог на прибыль включает как текущий налог, так и расход или доход по отложенному налогу на прибыль. Для расчета EBIT и EBITDA необходимо учесть в формуле расчета все начисленные расходы или доходы, касающиеся налога на прибыль.

В некоторых случаях компании для расчета EBIT и EBITDA корректируют показатель налога на прибыль, исправляя налогооблагаемую прибыль на расходы и доходы, которые учитываются при расчете EBIT и EBITDA.

Важно отметить, что в соответствии с МСФО удержанные налоги на прибыль с выплачиваемых дивидендов не включаются в налог на прибыль, а являются составной частью дивидендов и, соответственно, не раскрываются в составе прибыли (убытка) и не включаются в расчет EBIT и EBITDA.

Прочий совокупный доход
В МСФО большое внимание уделено описанию требований к отражению статей в составе прибыли (убытка) или прочего совокупного дохода.

Как правило, к расчету показателей EBIT и EBITDA относятся данные раздела (или отчета) о прибыли (убытке); данные, которые включены в раздел прочего совокупного дохода, обычно не включают в расчет показателей EBIT и EBITDA. Это могут быть суммы переоценки основных средств, нематериальных активов, пенсионных планов, эффективная часть прибылей и убытков от инструментов хеджирования при хеджировании денежных потоков, курсовые и трансляционные разницы, доля в прочем совокупном доходе ассоциированных и совместных компаний, расходы и доходы по отложенным налогам, относящимся к компонентам прочего совокупного дохода, и другие статьи.

Представление EBIT и EBITDA в отчетности МСФО
Чаще всего компании представляют non-GAAP-показатели в дополнительных отчетах, релизах и презентациях, однако нередко EBIT и EBITDA раскрываются в финансовой отчетности.
Показатели EBIT и EBITDA можно раскрывать как в отчете о совокупном доходе, так и в примечаниях — запрета на использование non-GAAP-показателей нет. Нет также прямых требований МСФО о дополнительных раскрытиях расчета non-GAAP-показателей, однако, учитывая важность данных показателей для пользователей, компаниям рекомендуется сделать такое раскрытие.
Ниже показаны примеры отчета о совокупном доходе компаний, у которых показатель амортизации может быть раскрыт в разных частях отчета.

Если в производственной компании амортизация содержится в производственной себестоимости, то, например, в телекоммуникационной компании амортизация может раскрываться отдельной строкой.